Fed evaluará si reduce tasas de interés o no, pese a mayor presión de Trump por más recortes
La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) inicia una nueva reunión para decidir si recorta las tasas de interés ante expectativas de mayor inflación y posible recesión económica.
El Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) estadounidense inicia este martes 6 de mayo una nueva reunión para decidir si es necesaria otro recorte de las tasas de interés entre presiones crecientes del presidente de EE.UU., Donald Trump, que reprocha al organismo de forma reiterada actuar tarde.
Su encuentro, de dos días, es el tercero en lo que va de año y llega en un momento en que los temores acerca de que el país entre en recesión, debido a la guerra arancelaria emprendida por el líder republicano, empiezan a materializarse: su PIB se contrajo un 0,3 % en el primer trimestre en tasa anualizada y un 0,1 % respecto al trimestre anterior, el primer dato negativo desde 2022.
Las tasas se sitúan actualmente en una horquilla de entre el 4,25 y el 4,5 %. El pasado enero la Reserva Federal (Fed) rompió el ciclo de tres recortes consecutivos, iniciado en septiembre, y las ha mantenido en esos porcentajes desde entonces.
Fed entre la espada y la pared
«La Fed se encuentra entre la espada y la pared. Cualquier acción preventiva ante una incertidumbre tan elevada corre el riesgo de jugar en el bando equivocado, ya sea por apuntalar la inflación o por frenar innecesariamente la demanda. En consecuencia, no esperamos un cambio significativo de la política monetaria en la próxima reunión», anticipa Christian Scherrmann, economista jefe de la gestora DWS.
El director de inversiones Global de Renta Fija de Allianz Global Investors, Michael Krautzberger, comparte esa opinión y recuerda que el presidente de la Fed, Jerome Powell, ha reiterado en sus últimas declaraciones que su organismo se decanta por una actitud prudente.
«La política comercial del Gobierno de Trump ha puesto a la Fed en una situación muy complicada, generando una gran incertidumbre en los mercados financieros, en las empresas y en los hogares», señala el experto.
El reto doble
La economía estadounidense se enfrenta a su juicio a un reto doble: «Por un lado, se espera un menor crecimiento económico, y por otro, un repunte de la inflación, lo que complica el doble objetivo de la Fed: mantener el empleo en niveles altos y la inflación controlada».
El desempleo se mantuvo en el 4,2 % en abril en EE.UU., el mismo nivel que en marzo, mientras que los precios descendieron en marzo un 0,1 %, su primera caída mensual desde mayo de 2020, y dejaron ese mes la inflación interanual en el 2,4 %.
Trump urgió de nuevo el viernes a bajar los precios al estimar en su red Truth Social que «NO HAY INFLACIÓN», en mayúsculas, y que tanto los precios de los huevos como los de la cesta de la compra han caído, así como el de la gasolina, que situó en los 1,98 dólares por galón, si bien la media se sitúa en los 3,19 dólares.
Para Tiffany Wilding, economista de la firma de inversión PIMCO, es poco probable que los consumidores noten el impacto del aumento de los precios antes de mayo debido a la acumulación de existencias antes de la subida de los aranceles.
«Por lo tanto, cualquier impacto de la contracción de los ingresos reales tampoco debería notarse hasta mayo o más adelante. Como resultado, es posible que los mercados laborales no empiecen a debilitarse hasta mediados o finales del verano, lo que significa que la Fed no dispondrá de datos concretos que muestren un debilitamiento de la situación hasta julio o, lo que es más probable, hasta la reunión del FOMC de septiembre».
Wilding no espera un recorte de las tasas hasta finales de este año, una vez que los datos hayan mostrado una desaceleración o contracción concreta del mercado laboral.
Mientras, Trump no cesa en sus críticas a la actuación de Powell, que termina su mandato en 2026, pero ya ha dejado de amenazarle con el despido, algo que en cualquier caso no le permite la ley.
«Debería bajar las tasas y en algún momento lo hará. Él preferiría no hacerlo porque no me admira. Simplemente no le caigo bien porque creo que es un estirado», dijo este domingo en la cadena NBC News, al señalar que no va a destituirlo porque puede reemplazarlo «dentro de poco».
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