Caso Gold Reserve no parece haber afectado las reservas internacionales

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En lo que va del año 2016, las Reservas Internacionales del BCV han caído $5.349 millones, lo que representa un descenso de 33% respecto al cierre del 2015; ubicándose en $10.945 millones (niveles de julio del año 2002).

Se destaca que a finales del mes de octubre (específicamente el 27) se observó una significativa caída en las Reservas Internacionales del BCV por $909 millones. Un descenso de esta magnitud no se observaba, en este año, desde el 25 de febrero cuando en aquel momento la República debía erogar $1.500 millones por la amortización del VENZ 5,75% 2016. En el siguiente gráfico se puede observar el comportamiento de las Reservas Internacionales del BCV en lo que va del año 2016 y las dos caídas más importantes, descritas anteriormente.

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Dos causas podrían ser atribuibles a la caída observada el 27 de octubre: 

  1. Apoyo por parte de la República a Pdvsa en el pago del servicio de deuda externa en bonos (capital + intereses) que enfrentaba entre fines de octubre e inicios de noviembre. Recordamos que el 28 de octubre vencía el Pdvsa 5,125% 2016 ($1.000 millones) y cinco días después, el 2 de noviembre, correspondía la segunda amortización del Pdvsa 8,50% 2017 ($1.121 millones).
  2. En agosto de este año la empresa Gold Reserve Inc. llegó a un acuerdo con Venezuela por el pago de $769,7 millones correspondiente al veredicto otorgado por el Ciadi referente al proyecto Brisas y $240 millones por data minera de la compañía. En ese momento se estableció un cronograma de pagos, donde el primer desembolso se efectuaría antes del 31/10/2016 por $600 millones (66% del descenso observado en las Reservas). Sin embargo, el pasado 04/11/2016 la empresa Gold Reserve Inc. informó que dicho cronograma de pagos fue modificado en conjunto acuerdo con Venezuela, extendiendo a noviembre la fecha del primer pago y manteniendo el monto que se había acordado.

En base al anuncio de Gold Reserve acerca del nuevo cronograma de pagos, queda descartada la segunda posible causa del descenso de las Reservas Internacionales del BCV, observado el 27 de octubre. Por lo tanto es viable asumir que la caída registrada en las reservas en dicha fecha, pudo responder al apoyo de Venezuela a Pdvsa, para que ésta cumpliera a cabalidad con el compromiso de pago de su servicio de deuda.

En la siguiente tabla se presenta el nuevo cronograma de pagos acordado entre Venezuela y Gold Reserve, y lo comparamos con el planteado inicialmente el pasado mes de agosto. Será de utilidad para futuro monitoreo de las Reservas Internacionales del BCV.

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