JP Morgan y Morgan Stanley reducen exposición al crédito privado por elevado riesgo de empresas de software
JP Morgan y Morgan Stanley han adoptado medidas reducen préstamos y recortan retiros en el segmento de crédito privado para prevenir una «potencial turbulencia» eln el sector de empresas de software.
JPMorgan Chase decidió reducir su exposición a la industria del crédito privado al marcar a la baja el valor de los préstamos mantenidos por el banco como garantía, con el objetivo de prevenir una «potencial turbulencia» en el segmento de financiamiento a empresas de software.
El veterano CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, recuerda constantemente a sus ejecutivos sobre el peligro de no medir el riesgo de que los prestatarios no puedan pagar sus créditos, señala una nota publicada por el portal BIT Finanzas.
Las empresas de software han estado bajo escrutinio en los últimos meses, ya que las actualizaciones de modelos de OpenAI y Anthropic impulsan las preocupaciones de que algunos proveedores se vean interrumpidos por la IA.
Las preocupaciones han encendido un ciclo descendente para los bancos que otorgan crédito privado, ya que los inversionistas minoristas retiraron fondos en las últimas semanas, e impulsaron reembolsos anormalmente altos en firmas como Blue Owl y Blackstone.
Los ajustes se realizaron en el negocio de financiamiento de JPMorgan, donde las firmas de crédito privado piden dinero prestado para ampliar los rendimientos de los fondos en lo que se conoce como «apalancamiento posterior» (back-leverage).
El negocio se considera relativamente riesgoso porque superpone apalancamiento sobre apalancamiento, lo que genera una potencial ampliación de las pérdidas cuando los préstamos subyacentes se deterioran.
Morgan Stanley Private Credit dijo en una carta a los inversionistas que el North Haven Private Income Fund (PIF) devolvió aproximadamente 169 millones de dólares, o alrededor del 45,8% de la solicitud de oferta de los inversores para el trimestre.
La potencia de Wall Street señaló que la industria del crédito privado enfrenta varios desafíos, que incluyen la incertidumbre en torno a una recuperación de fusiones y adquisiciones, la especulación sobre el deterioro crediticio y una contracción en los rendimientos de los activos.
Morgan Stanley dijo que el PIF estaba invertido en 312 prestatarios en 44 industrias al 31 de enero, y que los fundamentos crediticios en el fondo se mantienen ampliamente estables.
La IA como factor disruptivo
Los temores de que la IA pueda erosionar el poder de ganancias de las empresas de software y debilitar su capacidad para pagar préstamos se extienden, a través del crédito privado, un prestamista clave para el sector tecnológico, lo que lleva a los inversionistas a reevaluar la exposición, los riesgos de reembolso y las perspectivas de recaudación de fondos, han dicho los analistas.
Las preocupaciones se han visto agravadas por los renovados problemas en Blue Owl por las ventas de activos, lo que provocó una fuerte liquidación en las acciones de los gestores de activos alternativos con presencia en el mercado de crédito privado.
Mientras tanto, JPMorgan Chase ha reducido el valor de algunos préstamos a fondos de crédito privado tras revisar el impacto de la agitación del mercado en torno a las empresas de software, dijeron dos personas familiarizadas con la situación a Reuters el miércoles.
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