Moody's llama la atención sobre los países que "han perdido altura dentro del espacio Aaa" como resultado del deterioro provocado por la crisis, lo que significa que se ha reducido "su capacidad de absorber conmociones".

"En otras palabras, muchos estados con Aaa, empezando por el Reino Unido y EEUU, no pueden afrontar otra crisis financiera con los niveles de calificación actuales", subraya el informe.

"Ésa -agrega el documento- es otra razón por la que la reforma del sector financiero tiene tanta importancia".

Moody's cree que esos países se van a fijar como objetivo primordial la "preservación de sus balances generales" de cuentas y, quizás, de sus calificaciones de riesgo.

Con todo, muchas economías que ahora cuentan con "triple A" tendrán que equilibrar sus finanzas durante los próximos años, "en el difícil contexto de un crecimiento menor y sin el beneficio del viento de cola de tipos de interés a la baja, como en el pasado".

La agencia explica que, en 2009, los gobiernos asumieron que podrían decidir el calendario de ese proceso con una consigna: reaccionar primero a la crisis, anunciar después planes futuros y desarrollarlos finalmente.

Sin embargo, "esa asunción podría ser errónea", precisa la agencia, dado el riesgo de "aumento abrupto" de los tipos de interés a largo plazo, tras una etapa de bajos tipos que ayudó a hacer más asequible la deuda pública.

"Por tanto -argumenta Moody's-, es muy probable que la mayoría de los gobiernos no se permitan el lujo de esperar hasta 2012 para comenzar a sanear las finanzas públicas".